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四家公司员工增持全部浮亏实控人收益与兜底

2018-08-18 18:43:19

四家公司员工增持全部浮亏 实控人收益与兜底补偿差额超万倍

实际控制人高喊员工增持,股价大幅拉升后,参与增持的员工却整体浮亏。喧嚣一时的大股东保底增持过后,风险正在逼近参与增持的员工。

根据第一财经不完全统计,截至6月13日,沪深两市共有超过20家上市公司的实际控制人,向全体员工喊话增持,已完成员工增持的则有4家。但大股东的喊话,却并不受待见,参与增持的员工为数甚少。已披露增持进展的四家公司中,参与增持的员工已经全部出现浮亏。

但对实际控制人来说,吆喝员工增持,却是一桩以小博大的好营生。部分兜底增持的上市公司,目前股价累计涨幅仍在30%以上,以持股数量为依据,股价拉升之后,这些公司实际控制人市值凭空增长了数亿元,与兜底补偿最高比值达到1:14000以上。

根据第一财经不完全统计,截至6月13日午间,沪深两市共有超过20家上市公司的实际控制人,向全体员工喊话增持,已完成员工增持的则有4家。但增持结果表明,这些公司的员工们似乎并不买账,买入数量为数甚少。

安居宝6月12日晚间公告称,其实际控制人张波发出兜底增持倡议后,共有21名员工买入该公司股票,其中有19人为安居宝员工,有2人为下属子公司员工,合计增持26.56万股,仅占其总股本的0.052%左右,人均增持不到1.3万股;增持均价为9.03元/股,涉及总金额有239.88万元。

智慧松德员工增持数量更少。根据该公司披露,6月6日至6月9日,智慧松德公司及其全资子公司,仅有12名员工买入了该公司股票,增持数量只有3.16万股,增持均价13.2元/股,增持金额更是低至41.7万元。根据6月9日披露,智慧松德现有员工390人,仅约3%的员工参与了增持。此外,乐金健康在实际控制人倡议增持后,共有7名员工增持了5.88万股,增持均价6.86元/股,增持总金额约为40.4万元。

相较于上述三家公司,奋达科技情况稍好。该公司6月12日公告显示,在倡议增持有效时间的6月2日至6月6日,共有211名员工累计买入159.89万股公司股份,成交均价为13.05元/股,成交总金额为2086.42万元。

喊话员工增持的实际控制人,却并未拿出分文买入。披露数据显示,张波目前持有该公司2.03亿股,持股比例37.38%,最近三年仅累计获得的分红收入就达到2742亿元,2016年的税前薪酬50.76万元。此外,张波也并未进行股权质押。

然而,收入水平相对较低的员工增持,买入后就出现整体浮亏。6月5日,张波发出员工增持倡议后,安居宝连续三天涨停,6月8日继续摸高至9.96元。张波喊话员工增持之事披露后,安居宝迅速封住涨停,员工、投资者根本没有机会买入。按照9.03元的成交均价,增持员工当是在6月7日方才买入。此时,安居宝虽然仍在上涨,但冲高回落迹象已显。从6月9日开始,安居宝就一路回落,到6月13日以8.79元收盘,增持员工总体浮亏2.5%。而乐金健康6月13收于6.77元,增持员工也浮亏了约1.5%。

智慧松德、奋达科技的情况也同样如此。按前一个交易日收盘计算,智慧松德、奋达科技员工增持期间,最多累计上涨1.47元、1.97元。但员工完成增持后,其股价随即开始回落。按照这两家公司6月13日12.92元、12.44元的收盘价计算,其参与增持的员工每股分别浮亏约0.28元、0.58元,目前亏损率分别约为2%、4

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.5%。

员工增持结束后,虽然股价明显回落,但带给安居宝、智慧松等公司实际控制人的收益,却仍然相当可观。

数据显示,员工增持前的一个交易日,安居宝最低价为6.72元,6月8日最高价为9.96元,四天累计上涨3.24元,最大累计涨幅接近50%。截至6月13日收盘,仍然上涨了2.07元,涨幅仍然超过30%。按照持股数测算,张波所持股份市值增加了4亿元以上。

截至目前,奋达科技实际控制人肖奋持股数量为5.55亿股,智慧松德实际控制人郭景松夫妻及其控制的企业,共计持有约2.33亿股,截至6月13日收盘,相较于员工增持前一个交易日,这两家公司股票仍然上涨了0.92元、0.67亿元,肖奋、郭景松持股市值也因此增加了约5亿元、1.5亿元。

而安居宝、智慧松德、奋达科技三家公司,截至6月13日,增持员工亏损总额仅为5万余元、1.1万元、90万元,其实际控制人要承担的兜底补偿,相对于股价上涨带来的收益,静态比值达到1:8000、1:14000、1:5500,兜底赔偿金额简直可以忽略不计。

员工增持金额虽少,但对安居宝等公司实际控制人来说,却无疑是以小博大,以最小的资金量,极大地撬动了公司股价。

6月5日到6月8日,安居宝共计成交近4.8亿元,其中6月5日、6月6日成交3390万元、5715万元,6月8日成交3.85亿元,其员工增持的约240万元,仅占三天成交总额的0.5%左右。智慧松德6月6日、6月7日分别成交1.17亿元、1.75亿元,共计2.92亿元,其员工增持金额占比更是仅有0.14%。此外,奋达科技6月2日、6月5日共计成交约2.1亿元,其员工增持占比也仅占8%稍多。

那么,究竟是谁在员工增持期间大量买入,并将上述公司股价一路推高?

深交所交易记录显示,6月5日到6月7日,安居宝买入第一的交易席位是中投证券广州体育东路营业部,买入金额3943万元,买二、买三是海通证券天津霞光道营业部、中泰证券上海建国中路营业部,买入金额1878万元、1294万元;买四、买五是海通证券杭州文化路营业部、浙商证券温岭人民东路营业部,买入金额998万元、897万元。

根据龙虎榜数据,2017年3月17日以来,中投证券广州体育东路营业部至少出现了40次,涉及股票在20只以上。而海通证券天津霞光道营业部也是龙虎榜常客,5月8日至今,该营业部在龙虎榜现身也达40次左右,涉及股票同样达到20只以上。此外,中泰证券上海建国中路营业部、海通证券杭州文化路营业部、浙商证券温岭人民东路营业部,近期也在龙虎榜出现了30次以上。智慧松德的情况也与此相近。

实际控制人吆喝员工增持,在短期内拉升股价,大股东也从中获得一时之利,但在业内人士看来,这种做法其势难以持久。

“就算是价格优惠很大的员工持股,员工的积极性也历来不高,最终真正持股的员工并不多。”武汉科技大学教授董登新说,员工增持还不同于员工持股,没有价格优惠,只能随行就市地买入,也没有法律依据,就更不受待见,参与增持的员工数量很少并不意外。

“老板自己不出钱,让员工去增持,简直太荒唐了,基本就是作秀。”深圳某私募人士对第一财经分析,员工增持虽然短期内能拉升股价,但长期不可能持续,也不可能从根本上改变股价走势。对于这种炒作方式,监管层也不会认同。但由于没有法律依据,也不能认定这种行为违法、违规。

这也正是市场疑虑所在。《证券法》第七十七条明确规定,禁止任何人以任何手段操纵证券市场,并列明了四种情形:第一种,单独或者通过合谋,集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖,操纵证券交易价格或者证券交易量;第二种,与他人串通,以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券交易,影响证券交易价格或者证券交易量;第三种,在自己实际控制的账户之间进行证券交易,影响证券交易价格或者证券交易量;第四种,以其他手段操纵证券市场。

根据公开信息,绝大多数实际控制人倡议员工增持时,均声称其股票投资价值已经显现,并限定了买入时间,但最终的最大买方,并非上市公司员工。

“喊话的都是股价跌得厉害的公司,如果价值与价格背离,这种做法也不太好说什么。”上述私募人士说,有些公司股价下跌较多,开股东大会时,很多投资者都要求上市公司稳定股价,大股东的压力也很大。

深圳卓建律师事务所合伙人张维光认为,实际控制人喊话员工增持,要具体分析,一些业绩较好但价格剧烈下跌的公司,实际控制人倡议员工增持,似乎问题不大,但一些业绩连续亏损,却倡议员工增持,并动辄声称投资价值显现的公司,可能会滋生一些潜在的问题,但这需要时间检验。

“因为没有法律依据,所以不能说这种行为违法、违规。”董登新说,在此过程中,可能出现的道德风险,内置内幕交易、操纵市场等风险。对于倡议员工增持的公司,需要观察下一步棋实际控制人是否坚持,或者有效增持时间内,有没有大机构、大资金抛售获利。

(原标题:四家公司员工增持全部浮亏 实控人收益与兜底补偿差额超万倍)

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